ASML二季度销售额再增，放缓的DUV需求靠中国市集消化

　　荷兰光刻机巨头阿斯麦(ASML)于7月19日公布了2023年第二季度财报。把柄财报数据，ASML第二季度已毕净销售额69亿欧元，同比增长约2.3%；净利润为19亿欧元，同比微跌约0.7%，毛利率为51.3%。

同时，全球最大的美债ETF的预期价格波动幅度超过了股票基金的预期价格波动幅度，至少达自2005年彭博编制数据以来的最高值。390亿美元的iShares 20+年期国债ETF（TLT）的三个月隐含波动率比SPDR S&P 500 ETF（SPY）高出4个百分点以上，这颠覆了它们的传统关系，债券 ETF的波动率往常平均低3个百分点以上。

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　　日前，荷兰政府颁布了研究半导体确立出口经管的新条例，把柄条例，ASML需要向荷兰政府肯求出口许可证技艺发运起初进的浸润式DUV系统。这一条例将会在本年的9月1日奏效。

　　在第二季度功绩证据会上，ASML总裁兼首席推行官彼得·温宁克(Peter Wennink)为中国市集对公司营收形成的影响作念出了更具象的诠释。温宁克称在DUV居品方面，尽管行业内不同细分市集的需求出现了一些下滑，不外由于在昔时两年里，包括中国客户在内的市集需求闲适率不及50%，因此在中国晶圆厂当今准备相对充分的情况下，中国市集消化了一部分其他市集放缓的DUV需求。对于部分媒体报谈好意思国政府正筹备进一步的经管规律，温宁克合计关连的报谈也王人仅仅推测。

　　中国现时是ASML在大家的第三大市集，公司此前计算2023年中国大陆销售额将保握在22亿欧元(约合东谈主民币162亿元)阁下。ASML本月早先时候复兴第一财经记者暗意，公司合计荷兰政府颁布的经管条例不会对还是发布的2023年财务预测以及在2022年11月投资者日上书记的永恒预测产生要紧影响。

　　不外，禁令奏效的时刻在即，留给ASML的时刻照实未几了。CIC灼识筹商推行董事柴代旋19日对第一财经记者暗意，当今，荷兰政府的禁令主要触及高端EUV确立和DUV确立，对ASML以及国内未委派的光刻机订单及已购入的光刻机后续珍视做事产生王人会一定过程的影响。荷兰、好意思国以及日本在半导体限度的出口禁令将会与中国半导体确立厂商上半年营收功绩的增长之间存在关系。半导体确立的入口适度加快了半导体国产确立浸透。入口确立的适度促使晶圆厂加快国产确立的导入，将会进步半导体确立厂生意绩。

　　另一方面，柴代旋指出，由于中国半导体确立全体国产化率低，国内半导体确立市集快速增长为势必趋势。半导体确立手脚半导体产业发展的迫切基础，只消达到半导体确立的自主自控技艺保险半导体产业链、供应链的完全安全，基于以上考量，在国度计谋的复古下，半导体国产确立的需求握续增大，国产确立市占率将持续进步。

　　财报中另一个值得存眷的方面是ASML居品的毛利率。2023年第一季度，该公司居品的毛利率为50.6%，而第二季度环比高潮了0.7个百分点。ASML一直将毛利率数据的增长手脚发展的指标之一，为此公司此前还发布了对于2025年毛利率发展的新指南。把柄科罚决策，到2025年，ASML的毛利率将增多到54%至56%。

　　业内东谈主士对记者暗意，由于其在EUV光刻系统中的把持地位，ASML的市集份额将握续增多。由于ASML在EUV的把持地位和由此产生的订价权，其毛利率甚而有可能在2030年上升到60%。ASML计算第三季度净销售额将达到65亿至70亿欧元，装机科罚业务营收约为14亿欧元，毛利率为50%。

　　和其他半导体厂商同样，ASML在功绩证据会上也抒发出了对现时市集现象的担忧。温宁克在评价二季度功绩时指出，“ 当今，来自不同细分市集的客户均因宏不雅经济环境的不细目性而愈加严慎，因此计算关连市集的复苏也将滞后，且复苏态势尚不开朗。”

　　此外，温宁克还补充称，从部分终局市集的证明中不错看出，天然一些市集行将触底反弹，但这也暗意咱们的客户当今仍处于高库存的阶段。EUV业务方面，咱们看到部分客户的需求节拍发生变化，这主如果由于他们的晶圆厂因为本领等原因正规押注平台有哪些，尚未准备充分，以及对市集下行周期握续时长的担忧。